最近神秘顾客新闻，董明珠的“热搜体质”又爆发了。

先是她个东谈主堕入合手续的公论风云，得罪了一众现代年青东谈主。

“只想着挣更多钱跟行尸走肉没诀别”、“个东谈主都以自我为中心那是一盘散沙”、“提议立法对职工跳槽活动收取培训费”等过往发言激勉山地风云，致使其客岁在直播间倾情推选的“最纵欲”的玫瑰空调，也被网友挖出来四肢嘲讽她的新素材。

后是格力电器新动作给鼓动形成“真金白银”的损失。

12月20日，受前一晚增合手控股子公司格力钛新动力股份有限公司（以下简称“格力钛”）公告的影响，格力电器当日大跌7.09%，本日挥发的超132亿元市值，险些抹平年内涨幅。

毕竟，在投资者眼里，格力钛可不是什么好资产，在董明珠的执着下，格力电器却一次次为这个连年亏本的大坑买单，乃至筹算最终接盘，震怒和失望全部体当今了K线上。

而细数起来，格力自2015年前后寻求多元化发展于今，在手机、医疗斥地、预制菜、新动力等边界均雷声大、雨点小，空调外的其他家电业务也没什么起色。从财报来看，空调依然是格力营收全都主力，时至本年上半年占比仍超70%。

本年上半年，格力虽在空调业务营收范围上从头略胜老敌手好意思的一筹，但其举座营收仅是后者的一半，并随后落第了本年的《资产》“寰宇500强”。

公论层面合手续被嘲，公司层面转型乏力，这也让作为格力电器董事长兼总裁的董明珠再次堕入“信任危急”——年近七十、执着依旧的她，还能指导格力救济瑕疵、再造一个致使更多个格力吗？

图/视觉中国

女袼褙，头铁

自2012年执掌格力以来，董明珠身上从不缺话题。

成为格力代言东谈主，与雷军的“10亿赌约”，用我方的像片作念格力手机的开机画面，传播格力研发电饭煲用了4吨米，公开应允“汇注拢工一东谈主分得一套房”、“坚决不裁人”，自曝三十年莫得休过假，要把孟羽童“培养成第二个董明珠”……围绕董明珠的事件与言论，让越来越多的东谈主隔着屏幕就能感受到她直言善怼、相识坚强、大张旗饱读的强势女企业家形象。

成为谈资的另一面当然是外界评价的批驳不一。认可者钦佩其从打工东谈主一王人成为一霸手的智商，嘉赞其有气派、是好迷惑；品评者则合计作为企业家如故应该不务空名，少说谎言，别口无装束。

但争议归争议，董明珠那时的得益很难不让东谈主信服。

这位“女袼褙”在加入格力的前期是原原本本的铁血销冠，再加上其一手打造的经销商体系，都为格力稳住“空调一哥”地位、冲进寰宇500强立下丰烈伟绩。2012年“董明珠期间”开启后，她治下的格力用6年间结果收入接近翻倍，到2018年其营收范围初度达到近2000亿；净利润也较2012年翻了三倍多，达到262.03亿元。

2013年说出“5年再造一个格力”的董明珠莫得负约。亦然在这时，董明珠经受采访时直言，“格力空调寰宇第一，好意思的算老几？”这为董明珠坚强地征服我方作念的事、“不消在乎别东谈主如何说”提供了无限底气。

彼时，董明珠更像是一个高等打工者的范本，如故多量东谈主眼中的“我方东谈主”。

然则最近这几次风云中，她对于激昂与生机的叙事体系险些引起了民愤，透彻将她推向了打工东谈主的对立面。尤其是直指年青东谈主的训话，被繁密网友叱咤“画大饼”、“既得利益者的PUA”、“责任想维旧式”、“压榨”，且董明珠越复兴，价值不雅碰撞越热烈，形状越丢脸。

在企业家变装上，跟着格力功绩增长乏力，董明珠也备受指摘。

2019年，格力营收同比增速仅有0.02%，即便不与前一年33.61%的增速比较，这一数字也显得无比惨淡。2020年，格力更是营收同比下跌15.12%至1681.99亿元，而同样受疫情冲击的另外两大上市白电巨头好意思的集团与海尔智家，在前一年营收范围高于格力的前提下，依然结果了增长。

2016年~2023年上半年格力营收及净利润情况。图/中国新闻周刊整理自格力财报

同期，比较于老敌手好意思的的多元化发展及出海阐扬，格力电器的营收依然高度依赖空调单一居品，跨的每一个界都进展慢慢，“格力在智能斥地、芯片、手机、新动力车等边界都在布局，仅仅它布局的结果没那么好”，资深家电行业大家张彦斌告诉中国新闻周刊，“外洋市集也作念得不冷不热”。

以2023年上半年为例，好意思的空调业务营收占比仅32.77%，非家电业务营收占比已越过30%，外洋营收占比越过40%；而格力的空调业务营收占比为70.54%，外洋收入占比12.92%。

营收组成对比。图/中国新闻周刊整理自好意思的、格力财报

而业内公认的一个事实是，中国度电市集照旧进入比较热烈的存量竞争阶段，“市集很是饱和，产能严重多余”，资深产业经济不雅察家梁振鹏提到。这一布景下，家电企业需要找到第二增长弧线，旅途上要么靠外洋，要么靠发展非家电，但格力目前并莫得走出很远。

五年前董明珠要让格力在2023年作念到6000亿元营收的谋略，也终究远远地落了空。

也正因如斯，董明珠的多元化计谋眼神一直被质疑，从手机到新动力、预制菜，她的每一次高调遣作最终都变得千里寂。最近此次股价大跌，更是获胜具象化了投资者们对董明珠与格力的信心不及。

但董明珠从来不认为我方作念错了。从她的公开言论来看，近来的风云中，她依然合计我方莫得看错东谈主，莫得看错居品，莫得看错这个期间。

“但愿群众给点期间”

对格力钛一直以来的坚强参加，更是长篇大论地体现了董明珠的这种执着。

这家原名为珠海银隆的新动力公司与董明珠的故事运行于2015年。左证公开报谈，这一年，董明珠与银隆原董事长魏银仓在一场企业家论坛会议上再会，并被后者专有的钛酸锂时期眩惑。

这项锂电板材料时期，是魏银仓2010年用约合4亿元收购好意思国奥钛后取得的，随后成为珠海银隆的中枢柬帖。据中国经济周刊报谈，魏银仓那时的说法是“这一举动转变了我国莫得锂电板材料学问产权的形状”。

彼时，新动力正成为风口，董明珠也撺拳拢袖。公开报谈清楚，转年年头，董明珠在参不雅珠海银隆产业园后表态，将进一步长远互助。

董明珠所指的长远互助，是格力收购珠海银隆。

不久后的2016年2月3日，格力发布紧要事项停牌公告，默示公司正在探讨紧要资产收购事项，尚存在不笃定性，左证《深圳证券交游所股票上市司法》的关联礼貌，为小器高大投资者的利益，幸免公司股价极度波动，于当年2月22日开市起停牌。这一停，就险些到了当年年底。

公告中提到的紧要资产收购事项，在当年8月有了决策，格力电器拟作价130亿元收购珠海银隆100%股权。同月的媒体碰面会上，董明珠公开默示：“钛酸锂电板和银隆是被埋在沙子里的金子，咱们是要作念把金子从沙子里刨出来的东谈主。”

然则当年10月，该决策在格力临时鼓动大会上并未通过。投资者的疑虑包括珠海银隆不值这样高的溢价（那时估值50亿~60亿元）、新动力电板时期不熟练、格力跨界风险等。

据公开报谈，董明珠在这场鼓动大会上大发雷霆，认为格力鼓动短视。随后，她以个东谈主方法，赶紧联结王健林、刘强东等共同给珠海银隆注资30亿元。

“我董明珠是举债投资银隆，有东谈主骂我疯了，但我合计新动力是异日和寰宇上一个起跑线上奔走的行业，亦然中国最大的制造业转型的一次绝好的契机”，2017年4月的中国商界木兰年会上，董明珠说谈，“是以我风物赌，我要投”。

没成想，随之而来的是一地鸡毛。严重入不敷出的财务情况，神秘顾客平台拖欠供应商货款超10亿元，订单大幅减少、工场减产，阻隔上市，包括魏银仓在内的高管侵占公司财产……珠海银隆身上布满穴洞。

“在外围站着看一个企业和进入看是不一样的。进入之后她才发现珠海银隆不像她联想的那么好，是被魏银仓给忽悠了”，一直怜惜事件进展的家电行业分析师刘步尘默示。

董明珠却还在坚合手。2021年8月，格力通过司法拍卖公开竞拍方式，以18.28亿元取得珠海银隆30.47%股权，再加上董明珠交付公司期骗的17.46%股权，珠海银隆认真成为格力的控股子公司，随后改名为格力钛。

本年6月举办的格力2022年度鼓动大会上，董明珠默示，银隆前任雇主弄虚虚假，留住的“坑”太大，但愿群众给点期间，“当今不仅汽车，格力钛的电板还有更多边界去拓展”。

坑还没填完，时隔半年 ，格力再次公告拟以作价10.15亿元增合手格力钛2.71亿股份。此次交游后，格力将获胜合手有格力钛55.01%的股份，王健林、刘强东等董明珠也曾拉来的战友则将完成退出。格力在公告中还默示，除了不动董明珠合手有的格力钛股份外，还将络续相似受让格力钛其他鼓动合手有的股份。

“格力竞拍银隆股权的时候股价大跌，此次再次增合手格力钛又大跌，这样强烈的反应反馈出一个问题，成本市集认为格力收购格力钛吊唁感性的活动”，刘步尘默示。

一方面，格力钛自己仍在亏本，且债务压力巨大。格力2023年半年报清楚，格力钛上半年营收14.40亿元，净亏本虽较客岁同期的6.58亿元大幅收窄，但仍有1.71亿元；结果本年6月30日，格力钛欠债悉数242.45亿元，而资产则为243.11亿元。

图/格力电器2023年半年报

另一方面，格力钛的中枢时期也一直不被看好。“钛酸锂电板自己的优时弊相当凸起。主要优点是安全扫数很高，高功豪恣能阐扬很好，能任意度地充放电，轮回寿命也很长”，真锂商榷独创东谈主墨柯告诉中国新闻周刊，“但它的时弊同样相当显著，一是能量密度很低，与磷酸铁锂电板比较，同等含电量的钛酸锂电板包要重上一倍；二是成本相当高，比磷酸铁锂要贵上几倍。”

时期特质注定了钛酸锂电板在新动力车边界很难走向如乘用车这样的大家市集，更多是应用在公交车、大巴车等场景中，格力钛目前更是主要以公交车为主。“出行方式千般化布景下，公交车自己亦然一个萎缩的市集”，刘步尘默示。左证中国客车统计信息网最新数据清楚，本年11月，国内客车企业共计销售公交客车4127辆，同比下跌51.49%。

市集范围也当然受限。“钛酸锂电板在举座锂电板市集中占比不到1%，况兼还在萎缩”，墨柯料想，“当今基本上电动大巴用的也都是磷酸铁锂电板了，即便格力钛想要去推，基本上也推不动。”

这也让董明珠口中的押注银隆加多格力汽车空调、电机等应用通谈，延伸格力产业链的愿景变得更缥缈了。

因此，不少投资者认为，董明珠当今对格力钛的坚合手更像是为手里的烫手山芋找个接盘者，对她掌舵格力的信心大打扣头。

“一个东谈主的执着会容易让他在某个边界作念得很深，另外一个结果则可能会让这个东谈主犯了造作之后也不知谈自新，不到黄河心不死”，刘步尘默示，“目前看董明珠的执着更像后者，而不是前者。”

“我这辈子等于个卖空调的”

2001年加入公司的格力电器副总裁方祥建曾对《中国企业家》追忆了一个律例，“董总的计谋一般会资格至少6年的测验周期，当下可能好多东谈主会质疑她，里面也有不睬解，但6年岁后再看，就不一样了。”

但董明珠布局新动力边界的计谋，即重注格力钛，于今已走完第七个年头。即便目前仍算不上完全失败，但也远远谈不上收效。

格力近10年来的每一步多元化，岂论是家电联系如故不联系的业务都是如斯，其中手机中枢团队更是于2023年5月被曝终结透彻宣告失败。

国内家电市集红利不再的布景是公谈的，在某一家电边界作念得深、有弥散时期集中的起跑线是一样的，为何其他两大白电巨头照旧能多条腿走路，但格力恒久还没走出空调？

在刘步尘看来，一方面，格力的多元化计谋并不了了，多元化居品间阑珊逻辑关系。“一般而言，一个企业刚运行启动多元化的最有用旅途是联系多元化，比如当年作念空调，当今作念雪柜，压缩机时期重复、又都是制冷。若是你当年作念空调，其后作念手机、作念医疗斥地、作念新动力车，业务之间的关联性阑珊过渡。”

另一方面，比较于好意思的和海尔，格力的多元化启动较晚，作为其后者本就很难越过前辈，而格力的多元化居品自己又不具备竞争力。

“最典型的例子等于格力2015年运行作念手机，作念得晚，格力又莫得手机研发智商，作念出来的手机莫得什么特质”，刘步尘认为，“董明珠对（跨界的）这些行业不懂，每一个多元化居品她都会说有多好，但懂行的东谈主都知谈，实质上这些时期早就有了。”

这三场比赛，恩比德都三节打卡，未出战第四节。

“格力除了空调以外，其他的居品线竞争力度不彊”，梁振鹏也对中国新闻周刊默示。

这也导致，格力依然在大家的领略中被紧紧绑定空调的标签，就连董明珠我方客岁谈我方的东谈主生时都说过，“我这辈子等于个卖空调的”。

落榜本年寰宇500强后，董明珠在一档访谈节目中曾坦言，格力跨界这些新址品和业务可能暂时莫得带来很大的收入，致使有些还在亏本，但她征服这些都是为了异日的发展和布局，不行只看目下的利益，而要看永久的计谋，要作念有价值、有料想、有孝顺的事情。

固然，董明珠实干的特质十分凸起，自言“对每一件事，都要作念到极致”，也让格力连年里的每一步都打上了深深的董明珠烙迹。可若是一运行勉力的场地就错了，作念到极致是否意味着更无法救济的损失呢？若是还络续这样走下去，格力还能否再造一个格力？

这样的质疑愈演愈烈，让“教董明珠作念事”、“喊董明珠退休”成为互联网上的一种潮水。“我退休你颖慧，我就让给你”，董明珠的复兴依然鉴定。

参考贵寓：

董明珠释疑格力造车质疑：要的是新动力时期，2016年8月28日，经济不雅察报

银隆现任董事长详解风云内幕：莫得董总，银隆可能真过不了这一关，2018年12月6日，中国经济周刊

董明珠：刺猬、斗士与阿特拉斯，2022年1月11日，中国企业家

作家：石晗旭神秘顾客新闻